En 2020, SCPI et OPCI grand public ont collecté 8 milliards d’euros : un montant inférieur de 30 % à la collecte de 2019 (crise sanitaire oblige) mais tout de même supérieur de 10 % à celle de 2018. En cette année troublée et contrainte, la collecte des fonds immobiliers s’est donc maintenue à des niveaux élevés. Les SCPI apparaissent donc toujours comme une solution d’épargne immobilière fiable. Weelim revient sur cette année particulière.
Les Sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) ont collecté 6,03 milliards d’euros en 2020, un volume certes en repli de 29,5 % par rapport à l’année 2019 mais exceptionnel eu égard au contexte de crise sanitaire et économique. Le bilan annuel a bénéficié d’un très bon premier trimestre (2,56 milliards d’euros), mais aussi d’un rebond de collecte au cours du dernier trimestre (1,56 milliard d’euros, + 54 % par rapport au troisième trimestre).
La collecte des fonds immobiliers s’est donc maintenue malgré un contexte économique difficile, assurant au marché une bonne liquidité pour continuer à investir. Dans l’intérêt des porteurs de parts, les sociétés de gestion se sont en effet mobilisées pour accompagner les entreprises locataires les plus en difficulté : commerçants, restaurateurs, hôteliers.
Légère baisse des investissements mais soutien aux bureaux
Les SCPI se sont montrées moins frileuses que d’autres catégories d’investisseurs. Avec 8,4 milliards d’euros investis en 2020, contre 9,2 milliards d’euros en 2019, leur contribution au marché de l’investissement ne recule que de 8,70 %, selon les chiffres de l’IEIF (Institut de l’épargne immobilière et foncière) et de l’Aspim (Association française des sociétés de placement immobilier).
Malgré une collecte en baisse de près de 30 %, les SCPI ont fait progresser leur part dans l’investissement en immobilier d’entreprise en France de 15,2 % à 17,7 %. Dans la catégorie immobilier d’entreprise, elle ont majoritairement privilégié les bureaux, auxquels elles ont consacré 65,5 % de leurs investissements. Un chiffre en hausse, puisqu’il était de 62,7 % en 2019 et 64,1 % en 2018.
4 à 10% *
De rentabilité annuelle
+ 10 ans
D’expérience
+ 100M €
De fonds conseillés
Pour le reste, les SCPI se sont orientées vers les locaux commerciaux (15 %), la santé et résidences de service pour seniors (8 %), la logistique et locaux d’activité (5 %) et enfin l’hôtellerie (4 %). Les autres catégories (dont le résidentiel, les crèches/écoles, les locaux mixtes) complètent les investissements à hauteur de 3 %.
Un placement toujours attractif
Au 31 décembre 2020, la capitalisation des SCPI atteignait 71,4 milliards d’euros, en hausse de 9 % sur un an. Les experts de chez Weelim tablaient sur un taux de rendement moyen compris entre 4,12 % et 4,2 % pour 2020. C’est dans la fourchette haute que s’est inscrit le chiffre officiel, dévoilé par l’Aspim et l’IEIF en février : 4,18 %.
S’il est en baisse par rapport au taux moyen de rendement de 2019 (+ 4,4 %), ce chiffre prouve que les SCPI représentent toujours une solution d’épargne en immobilier fiable, capable de résister aux crises. En 2020, les SCPI sont parvenues à contenir le niveau des impayés et, en puisant pour certaines (mais ce n’est pas le cas pour la majorité des SCPI) ponctuellement dans leurs réserves, ont pu maintenir un niveau de distribution attractif. Dans le détail, ce sont les SCPI diversifiées qui affichent, comme en 2019, le meilleur taux de rendement : 4,82 %. Contre toute attente, les SCPI de commerces ont fait mieux qu’en 2019 : 4,67%, contre 4,42 %. Les SCPI spécialisées affichent pour leur part un taux de rendement de 4,41 % et enfin, les SCPI de bureaux arrivent en queue de peloton avec + 4,04%.
La variation du prix moyen de part (VPM) affiche, elle, une hausse de + 1,12 % en raison des revalorisations de prix qui avaient été constatées en début d’année. Les prix de parts sont globalement restés stables au cours du second semestre.
Les OPCI (Organismes de placement collectif en immobilier) ont, quant à eux, connu une contre-performance en 2020. Ils terminent l’année sur un recul de -1,54 %, dividendes réinvestis, notamment parce qu’ils sont davantage soumis aux variations des cours des foncières cotées. Cet effet marché se ressent essentiellement sur la valeur des parts, qui baisse de 2,87 % en moyenne.
Des investissement de plus en plus à l’étranger
D’un point de vue géographique, les investissements ont d’abord ciblé l’étranger à hauteur de 40 %, dont 14 % en Allemagne, 7 % aux Pays-Bas et 6 % au Royaume-Uni), puis l’Ile-de France (38 %, avec 11 % à Paris) et enfin les régions (22 %).
En 2019 déjà les acquisitions ont concernés l’étranger à hauteur de 28% des investissements, pour moitié à destination de l’Allemagne et un quart du Benelux.
Enfin, en 2018 en termes de localisation, les investissements dans les autres pays européens que la France avaient représenté 30,8% des volumes (dont 42,5% à destination
de l’Allemagne).
Des perspectives pour 2021
Le rebond de collecte des SCPI au cours quatrième trimestre (1,56 milliard d’euros, + 54 % par rapport au troisième trimestre) augure des horizons plus porteurs pour 2021. Et même si l’année 2020 s’est achevée avec une collecte de 6,03 milliards d’euros, en repli de 29,5% par rapport à 2019, il faut souligner qu’elle constitue la « troisième plus forte collecte de l’histoire des SCPI ». Preuve que cette solution d’épargne a les reins solides.
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