L'investissement immobilier en nue-propriété
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L'investissement en nue-propriété : qu'est-ce que c'est ?
Comment fonctionne l'achat immobilier en nue-propriété ?
Le démembrement de propriété : définition
La définition juridique du démembrement de propriété se trouve dans l’article 544 du Code civil. Cet article de loi défini la propriété d’un bien immobilier ou non comme « le droit de jouir et de disposer des choses de la manière la plus absolue ». Ce droit est en définitive la combinaison de plusieurs droits : le droit d’user d’une chose sans en percevoir les fruits (l’usus), le droit d’en tirer les fruits (le fructus) et le droit d’en disposer (l’abusus). Quand on est plein propriétaire d’un bien immobilier, on dispose donc de tous ces droits. En définissant distinctement ces différents droits, le code civil offre donc la possibilité de « démembrer de façon temporaire le droit de propriété » avec d’un côté la nue-propriété (le droit de disposer d’un bien immobilier) et de l’autre l’usufruit (le droit d’en user et d’en tirer les fruits). En effet, L’article 578 du Code civil stipule : « L’usufruitier est le droit de jouir des choses dont un autre à la propriété, comme le propriétaire lui-même, mais à la charge d’en conserver la substance. ». C’est-à-dire que l’usufruitier jouit du bien comme s’il en était plein propriétaire. A charge à lui de ne pas l’altérer et le rendre intact au nu-propriétaire à l’extinction de l’usufruitLe calcul du montant de la décote
Le calcul de la clé de répartition usufruit/nue-propriété résulte d’une évaluation économique. Le flux des loyers nets équivalents à ceux qu’aurait perçus un investisseur s’il avait acheté le bien en pleine propriété et l’avait loué est estimé selon la rentabilité locative du lieu (prix du loyer au m²). Le prix de la nue-propriété correspond à la valeur de la pleine propriété moins le flux de loyers ainsi calculé. Il en résulte un ratio (%) entre la valeur de la nue-propriété et celle de l’usufruit. Pour le nu-propriétaire, cela revient donc schématiquement à percevoir dès l’acquisition sous forme d’une réduction du prix, l’équivalent des loyers qu’il aurait pu percevoir s’il avait acheté le bien en pleine propriété, et l’avait loué pendant la période de démembrement.Investissez dans l'immobilier locatif, à un prix décoté : jusqu'à -45 % de sa valeur
Les avantages de l'investissement immobilier en nue-propriété
Un investissement immobilier décoté
L’investisseur bénéficie d’une décote de 30 à 40 % par rapport à l’acquisition du même bien immobilier en pleine propriété. Soit l’équivalent des loyers qu’il aurait perçu pendant la période de démembrement, sans aucune fiscalité associée, ni risques d’aléas locatifs.
Aucune contrainte ni charges de gestion
Conformément aux articles 605 et 606 du Code civil, c’est l’usufruitier qui doit assumer les charges de gestion ou d’entretien du bien.
Pas de fiscalité supplémentaire
Que ce soit au niveau de l’impôt sur le revenu ou de l’IFI, l’investissement en nue-propriété n’entraîne aucune augmentation de la fiscalité du contribuable.
Un investissement souple
La nue-propriété n’impose pas de durée minimale de détention, et peut être cédée, à tout moment. Il n’y aura alors aucune perte des avantages fiscaux et patrimoniaux acquis.
Les question les plus fréquentes sur l'investissement immobilier en nue-propriété
Pourquoi investir en démembrement de propriété ?
- acquérir un bien immobilier avec une forte décote (équivalent aux loyers sur la période d’investissement).
- S’exonérer des contraintes de la gestion locative et ses aléas qui peuvent mettre en péril la rentabilité d’un investissement
- Ne pas générer de fiscalité sur le revenu puisqu’il n’y a pas de loyers.
- Eviter de payer plus d’IFI puisque le montant de l’investissement ne rentre pas dans l’assiette de calcul de l’impôt sur la fortune immobilière.
- Pas de taxe foncière car c’est l’usufruitier qui est redevable de cet impôt. Réduire son impôt en finançant l’acquisition au moyen d’un prêt. En cas de revenus fonciers existant, les intérêts d’emprunt sont déductibles (1) des autres revenus fonciers pendant 10 ans.
- Cet investissement ne rentre pas dans le plafond des niches fiscales.
- Se constituer un patrimoine de qualité à moindre coût et pouvoir en disposer à terme pour le vendre, le remettre en location, ou bien l’occuper.
Qui est l'usufruitier temporaire ?
Pendant la durée de l’usufruit, qui s’occupe de l’entretien du bien et comment ?
La convention de démembrement
Lors du démembrement de la propriété, Periance veille à ce que le promoteur mette en place une convention de démembrement spécifique qui stipule les droits et les devoirs de l’usufruitier (bailleur institutionnel) et ses obligations en matière de travaux et d’entretien du bien. Periance porte notamment attention à ce que l’usufruitier s’oblige, pendant toute la durée de l’usufruit, à conserver en bon état d’entretien et d’habitabilité, soit par prise en charge directe, soit via le règlement des quote-parts de charges de copropriété.Comment sont taxés les plus-values ?
Calcul de la plus-value mathématique en cas de vente avant le terme de l’opération
Le nu-propriétaire peut revendre son bien à tout moment sans durée minimum de détention. Il conserve tous les avantages fiscaux qu’il a pu cumuler. Lorsque le bien est revendu avant la fin de l’usufruit, l’assiette de plus-value mathématique correspond à : prix de cession – prix d’acquisition de la nue-propriété.Calcul de la plus-value fiscale
Il convient de calculer séparément le montant imposable à l’impôt sur le revenu (IR) et celui imposable aux prélèvements sociaux (PS), parce que les abattements liés à la durée de détention sont différents. Pour le montant imposable à l’IR, le calcul est le suivant : plus-value mathématique x abattement (augmente progressivement à compter de la 6ème année pour atteindre 100% au bout de 22 années de détention). Le taux d’imposition est alors de 19% (forfait IR). Le montant imposable aux prélèvements sociaux est calculée de la manière suivante : plus-value mathématique x abattement (augmente progressivement à compter de la 6ème année pour atteindre 100 % au bout de 30 années de détention). Le taux d’imposition est alors de 17,2 %.Que se passe-t-il en cas de transmission avant la récupération de l'usufruit ?
Le barème fiscal permettant de déterminer la valeur de la nue-propriété est plus avantageux qu’en cas de cession. En effet, la valeur de la nue-propriété ne sera plus déterminée de manière économique mais ce sera le barème figurant à l’article 669 II du CGI qui sera retenu.
A quoi faut-il faire attention ?
Pendant toute la durée de l’investissement, le propriétaire de pourra pas avoir la jouissance de son bien aussi. Aussi, il faut veiller à ce que dès le départ il soit prévu une définition précise et claire des modalités et des obligations d’entretien de l’immeuble (parties communes et privatives) par le bailleur-usufruitier.
Exemple d'investissement en nue-propriété
Hypothèses d’investissement
Nicolas et Anaïs ont 41 et 42 ans, ils sont mariés et ont 2 enfants.
Revenus professionnels du couple : 61 000 €
Revenus fonciers : 12 000 €
Acquisition d’un appartement d’une valeur de 261 600€.
Frais de notaire : 4 677 €
Valeur de la nue-propriété : 170 057 €
Durée : 15 ans d’usufruit temporaire + construction
Total de l’investissement : 174 734 €
Financement 174734 € par à crédit In Fine sur 17 ans au taux de 1,80 % + assurance (0,20%).
Mensualité assurance comprise = 291,25 €
Garantie : nantissement d’un placement assurance-vie d’au moins 70 000 € avec versements réguliers d’au moins 303 €** par mois. Rendement net* du placement = 2,50 % l’an.
*net de frais de gestion du contrat d’assurance-vie et net de fiscalité
** frais sur versements = 1%
Financement des dépenses sur la durée de l’opération (17 ans)
Revalorisation du bien immobilier : 0%
* fiscalité assurance-vie déduite
Synthèse du projet au terme :
Nicolas et Anaïs ont pendant 17 ans consacré en moyenne 483 € par mois à cette opération (effort d’épargne).
Ils auront économisé 17 136 € d’impôts grâce à la déduction des intérêts du crédit In FIne sur leurs revenus fonciers existants.
Au terme des 17 ans, ils peuvent vendre le logement et solder le crédit in Fine avec le capital accumulé sur leur assurance-vie. du crédit. Le gain de l’opération est alors de 99 730 €.
Ils peuvent faire appel à Periance pour être accompagnés dans la revente de ce bien immobilier.
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